缴付保费
趸缴、定期或灵活缴费进入保单。
IUL 运作原理
把保费流向、指数计息、保险公司如何形成下限，以及 COI 如何持续扣除拆开来看。
钱去了哪里
先扣费用，再谈指数计息。
扣除费用
保费费用、COI、管理费及附加保障费用按合同扣除。
分配账户
剩余价值分配至固定账户或指数计息策略。
周期计息
到观察期结束按 Floor、Cap、参与率或 Spread 计算。
持续保障
现金价值继续承担费用；不足时可能需要追加保费。
四个关键参数
同一个指数涨幅，计息结果可以完全不同。
Floor 下限
某一指数计息期的最低计息率，通常是 0%；不是现金价值下限。
Cap 封顶
指数涨幅可获得的最高计息率；超过部分不计入保单。
参与率
按合同公式参与指数涨幅的比例；高参与率不自动等于高净回报。
Spread 利差
从指数变化中扣除的百分比；计算顺序必须看合同。
保险公司怎么做到“保底”
一般账户支撑合同责任，期权预算取得上涨参与。
教育性模型可以这样理解：保险公司把一般账户资产用于支持合同责任，并从可用预算购买与指数相关的衍生工具。市场上涨时，期权价值支持指数计息；市场下跌时，期权可能到期无价值，计息按合同下限处理。客户并未直接买入股票或指数。
1一般账户资产
2指数期权预算
3合同计息公式
! 保证依赖承保公司的合同义务与偿付能力，不是政府保证。
! 不同公司的资产、期权预算与风险管理做法可能不同。
! 即使指数计息为 0%，COI、行政费和贷款利息仍可令现金价值下降。
可调公式
把指数变化、参与率、Floor 和 Cap 放进同一条公式。
可调工具
指数计息演示
用四个输入理解指数涨跌如何转成保单计息率。
示意计息率8.00%
指数变化 × 参与率，再应用下限与封顶
本例处于下限与封顶之间。
不同产品的公式顺序、观察期、股息处理和参数可能不同，以正式合同为准。保费与 COI
价格对比必须连同保证程度和费用路径。
传统寿险 vs IUL：同一保额，保费差多少？
计划书案例40 岁男性 · 非吸烟 · 美元保单
传统寿险趸缴保费
US$567,926- 保费 / 保额
- 18.93%
- 名义保障倍数
- 5.28×
S&P 500 IUL 趸缴保费
US$307,812- 保费 / 保额
- 10.26%
- 名义保障倍数
- 9.75×
- 比对照少付
- 45.8%
多资产 IUL 趸缴保费
US$217,195- 保费 / 保额
- 7.24%
- 名义保障倍数
- 13.81×
- 比对照少付
- 61.8%
便宜不是结论
这是特定计划书示例，不是报价。保证程度、现金价值、退保期、费用调整权和失效风险不同，必须对齐后再比较。
COI 怎么算？把每一步展开
计划书案例85 岁 · 当前费率 · 月度扣费
净风险保额
身故保额 − 账户价值
US$1,354,023每月 COI
净风险保额 ÷ 1,000 × 月费率
US$5,893年度 COI
每月 COI × 12
US$70,714仅覆盖年度 COI 所需账户回报4.30%
当前费率不等于终身保证费率。这不是保单盈亏平衡回报率；尚未包括其他保单费、附加保障、融资利息或退保费用。